黄金周讯

一周黄金业务资讯20181224
发布日期:2018-12-24

一、黄金市场资讯与行情

上周美联储唱响年终大戏,其实施了今年的第四次加息,同时表明明年预期加息次数由三次降为两次。虽然这一立场没有此前市场预期的那么鸽派,但金融市场仍被对美国经济的担忧情绪席卷。受到美元疲软、债券收益率下降和股市大跌三重促进的黄金在最初的下跌后大幅反弹,一举刷新了5个月高位,虽然在上周五有所回落,但仍彰显出多头的“士气大振”。

上周市场最大的焦点就在于美联储今年的最后一场“大秀”。此前美联储主席鲍威尔言论由鹰转鸽,同时对美国经济的担忧引发美国股市持续震荡,加上美国总统特朗普对美联储加息的连番批评,市场预期美联储此次即便会加息,也是“鸽派的加息”。在此预期中,美元不断走低,现货黄金则在美联储决议前夕上扬。

然而,美联储实际的货币政策决议却没有想象中那么鸽派。除了照常实施加息,也并没有对美国经济表现出明显的担忧。其点阵图显示明年预期加息两次,这虽然比之前的三次有所下降,但并没有实现市场预期的一次或完全暂停加息。委员会虽声明基调软化,但并未宽松加息前景;相反美联储表示经济发展良好是12月加息的理由,且持续表态,更多加息是合适的。

在这种情况下,黄金在美联储声明公布后一度重挫至1241一线。然而随后的形势却让黄金多头“惊喜”——股票市场在美联储的这场年终大戏落幕后悲观情绪更甚,美元的涨势也好景不长,黄金则由此获利。

而黄金的涨势也因有着美元疲软、股市大跌所显示出的避险情绪以及美债收益率下跌三大因素的加持而显得“势不可挡”。全球股市自12月起就开始持续下跌,除了贸易战以及地缘政治风险,对于经济放缓的担忧是风险资产上空最大的阴霾。而黄金的避险天堂需求也由此受到提振。

这种情绪在美联储决议后加重。芝加哥Kingsview资产管理公司投资组合经理Paul Nolte表示,美联储预计明年将加息两次,因为预计经济会持续走强。但个人观点是经济增速将更低,预计国债收益率将进一步下跌。他还称,作为股市投资者,担忧经济数据疲软以及贸易摩擦等因素,但美联储似乎并没有太担忧这些风险。投资者担心美联储仍保持过于激进地收缩货币政策,会加剧美国经济的放缓。这让以美国股市为首的全球股市再度遭遇抛售风暴。美国股市在周五收盘时大跌,创下十年来最差周度表现。其中纳斯达克指数已经接近熊市边缘。受到波及的日本股市则正式进入熊市(较历史高位下跌超过20%)。美元也随之急转直下;除了市场对美国经济失去动能的担忧,资金回流大幅放缓以及年底前清仓等因素也令美元承压,令美元跌至一个月低位。

据美国最新数据显示,2018年第一季度,遣返资金达到近3000亿美元的峰值,但在今年9月的这个季度,遣返资金减少到近三分之一,仅为930亿美元。此外,技术指标表明美元可能会随着新年的临近而近一步下行。市场参与者通常在新年前清理仓位,关闭之前对美元的做多仓位,这也加重了美元的卖盘压力。而美元的下跌无疑有利于以美元计价的黄金。

除此之外,债市的异动也给黄金提供了支撑。美联储决议后,债市显示出对美国经济可能正失去动能的预期升温。美国公债收益率曲线趋平至10个基点,略高于本月稍早触及的11年低点,市场普遍认为这是经济衰退的前兆。如果长期和短期美国国债利差继续这一趋势直至发生倒挂,就会实现多年来美国经济衰退的精准预警。同时,国债收益率的下降也有利于无固定收益的黄金。实际上,今年以来黄金持续一蹶不振的原因正是美联储保持加息步调的预期。而如今这一因素正在消散。

另外,上周的地缘政治风险也再度“出场”。美国政府在上周六再度停摆。起因是特朗普此前要求包括为建立与墨西哥间防护墙在内的预算立法,而民主党拒绝接受。于此同时,上周的混乱还包括美国国防部长詹姆斯·马蒂斯的辞职。上周六,协调联军打击伊斯兰国(IS)的美国特使麦格克也宣布辞职。人们在圣诞假日来临之际却迎来一系列波动剧烈的风险事件,这显然对于金融市场影响巨大,而大量的资产也因此涌向被视为避险天堂的黄金。

分析师认为,随着圣诞和新年临近交投清淡,流动性不足,可能加剧金价波动。“我们将进行区间盘整。黄金在当前节点下有一个相当稳固的上限。一段时间以来,金价没有以任何有意义的方式突破1,260-65美元水平。今年这个时候情况很艰难,因为几乎没有流动资金,事情可能会失控。黄金可能在窄幅区间交易,”道明证券全球策略主管Bart Melek说道。三菱分析师Jonathan Butler称,缺乏交易活动也可能导致更多的谨慎情绪。“当像这样的交投清淡时,市场的流动性就会减少,无论是上涨还是下跌,市场的波动性都会加大。黄金市场可能会更加谨慎。”Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff指出,黄金交易商本周应密切关注全球股市,尤其是美国股市。他表示:“股市的抛售压力加大,可能会引发对黄金的更多避险需求。”

定于本周公布的较为重要的宏观经济数据包括美国房屋销售、美国房价指数和美国初请失业金人数,这些数据将于周四公布。

---摘自FX168财经网

2018年12月24日

 

二、金价走势

(一)上周积存金价格走势

单位:元/克

日期

12月17日

12月18日

12月19日

12月20日

12月21日

积存金价格

275.99

277.48

278

277.7

280.29

注:我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价;本表中报价为当日首次报价。

(二)上周实物黄金价格走势

单位:元/

日期

12月17日

12月18日

12月19日

12月20日

12月21日

实物金基础价格

277.5

279

279

278.5

281

注:我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价,具体实物按不同产品适当加价;本表中报价为当日基础金价首次报价。