一周黄金业务资讯

一、黄金市场资讯与行情

1、美联储货币政策有松动迹象

美联储主席鲍威尔：2018年美国经济良好。数据指标给了2019年很好的指引。就业数据强劲。薪资数据令人满意，并不担心通胀会出现增长。仍然预计消费者支出及其他数据将保持强劲。美国数据在新年保持着良好的势头。ISM的下降值得关注。金融市场释放出下行风险。将保持耐心且关注着经济的走势。在复杂的信号中政策将有关风险管理。美联储将时刻准备着调整政策立场。美联储将保持耐心实施灵活的政策。美联储将考虑市场担忧。美联储对市场的信号保持敏感。美联储不会对改变资产负债表政策产生犹豫。不认为（美联储）资产负债表的调整是近期市场波动的主要原因。如果有需要，美联储将改变缩表政策。

克利夫兰联储主席梅斯特（2018年有投票权）：市场非常关注下行风险。认为美联储政策目前良好。1或2次加息将取决于我们的经济。美联储必须考虑市场及商业前景。我们没有看到通胀正大幅上升。美联储正处于中性利率区间内。经济将指导利率决定。不认为经济将进入衰退。我不必在今天做出决定，想要花点时间评估经济。如果通胀没有上升，美联储可能将停止加息。

2、12月非农强劲部分抵消PMI下滑不利影响

美国12月非农就业人口+31.2万人，创10个月最大增幅，预期+18.4万人，前值由+15.5万人修正为+17.6万人。12月失业率3.9%，回升至7月份水平，创预期3.7%，前值3.7%。12月劳动力参与率63.1%，前值62.9%。12月平均每小时工资环比0.4%，预期0.3%，前值0.2%。12月平均每小时工资同比3.2%，预期 3%，前值3.1%。12月平均每周工时34.5小时，预期34.5小时，前值34.4小时。

3、中国央行全面降准

为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时，2019年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。这样安排能够基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动，有利于金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度。

本周展望

上周贵金属冲高回落，涨幅收窄，但仍实现连续第三周收涨。前半周，苹果下调营收预期、ISM制造业PMI大幅不及预期引发市场对于美国经济进一步放缓的担忧，黄金最高上冲至1300关口附近。周五，非农数据超预期强劲，部分抵消了市场对于美国经济前景的悲观预期。美联储主席鲍威尔的最新言论则呈现明显的鸽派，为后续可能放缓加息以及缩表进度预留了操作空间，加上中国央行的大幅降准，市场风险偏好迅速上升，贵金属回落。

贵金属自去年12月连续上涨以来，大部分正是由于对美国前景的担忧以及对美联储可能放缓加息进程的预期。目前来看，这两种预期都得到削弱，贵金属失去连续上涨的基础。

本周重点关注中美谈判紧张以及美国PMI与CPI数据。在中美领导确立的基调下，预计谈判会取得部分进展。在避险情绪降温后，建议关注逢高做空的机会为主。技术上看，下方首先关注1270支撑，跌破后下方支撑位于1260附近。

---摘自山金金控研究院微信公众号

2019年1月7日

二、金价走势

（一）上周积存金价格走势

单位：元/克

注：我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价；本表中报价为当日首次报价。

（二）上周实物黄金价格走势

单位：元/克

注：我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价，具体实物按不同产品适当加价；本表中报价为当日基础金价首次报价。