一、黄金市场资讯与行情

1、鸽派的美联储阵营愈加强大

继主席鲍威尔的鸽派评论之后，本周多位发表谈话的美联储官员大多认为美联储应暂停进一步升息，直至厘清各种风险对美国经济的阻碍程度。

其中副主席克拉里达周一表示，鉴于美国经济势头良好，但海外成长放缓，美联储今年将对政策决定保持“耐心”。

周二(1月15日)，美联储鹰派代表人物——乔治令人非常意外地发表鸽派言论，称现在可能是暂停加息的好时机。乔治的言论与她过去七年呼吁加大政策收紧力度截然不同。

此外，达拉斯联储主席卡普兰周二在德克萨斯州普莱诺举行的一次活动中讲话时也暗示，在利率问题上他将赞成维持现状。卡普兰说道：“通胀保持温和——出奇的温和——我预计这种状态还会持续，因此保持耐心是明智之举。”

此外，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，目前没有理由收紧货币政策；他在任期的大部分时间里都反对加息。周五，纽约联储主席威廉姆斯称，由于今年美国经济增长前景回软，美联储调整货币政策立场要谨慎、耐心。但他提醒，如果经济增长超过了预期上限，仍需要采取加息行动。

全球经济增长强劲、财政刺激政策和相当宽松的金融环境提振了去年美国经济增长，为美联储逐步上调联邦基金利率创造了必要条件。如今这些积极因素已消退，投资者对未来增长前景日渐暗淡，“因此我们需要谨慎、耐心和准确的判断。”

关于美联储资产负债表，威廉姆斯称，仅当经济前景“出现恶化”，或者正常化过程变得难以预料或者更具破坏性，才会重新审视美联储资产负债表正常化方案。

2、英国脱欧仍具有不确定性

当地时间1月15日，BBC报道，英国议会下院以432票比202票否决了政府此前与欧盟达成的“脱欧”协议。BBC称，230票的差距是“历史上在任政府的最大失败。

来自不同政党的政界人士拒绝了拟议中的脱欧协议，这是英国目前与欧盟就英国应如何在今年3月退出欧盟达成的唯一协议。分析人士认为，一些保守党下院议员担心协议中有关爱尔兰边界问题的内容将造成英国分裂，因此投了反对票。

协议被否决后，反对党工党领袖科尔宾对政府提出不信任投票。根据英国政治惯例，一旦议会通过不信任动议，新政府须在14日内组成并获得半数以上议会下院议员支持，否则英国将提前举行大选。在脱欧协议被议会断然否决24小时后，特雷莎·梅在针对其政府的不信任投票中“惊险”过关。

英国议会下院以325票对306票的结果否决了由反对党工党领导人科尔宾提出对特雷莎·梅政府的“不信任”动议，使梅免于立即举行全国大选。

在英国脱欧协议在议会遭遇惨败后，英国脱欧的走向仍然存在多种可能性，包括重启谈判、提前大选、二次公投、延长脱欧期限、退出脱欧和无协议脱欧等。这令英镑后市走势充满不确定性。特雷莎·梅将在1月21日提交“B计划”。下议院将在1月29日就替代方案进行投票表决。若新方案不能令人信服，那么英国议会便会尝试接手以后的进程。

3、中美贸易谈判出现积极信号

商务部发言人17日表示：应美国财政部长姆努钦、贸易谈判代表莱特希泽的邀请，刘鹤副总理将于1月30日至31日访美，与美方就两国经贸问题进行磋商，共同推动落实两国元首重要共识。

本周展望

美联储鸽派阵营的继续壮大，加上中美贸易摩擦出现积极信号，市场风险偏好进一步上升。尽管脱欧仍存在较大不确定性，但目前市场避险情绪正在进一步消退。在乐观预期的打压下，金价上周有所承压。

从目前局势看，英国脱欧结果被延期的可能性较大。这也就意味着尽管结果具有不确定性，但目前已经不是市场关注的焦点。

国际金价目前整体依旧处于区间震荡的格局，关注下方1275支撑。若跌破将会触发进一步下跌。

---摘自山金金控研究院微信公众号

2019年1月21日

二、金价走势

（一）上周积存金价格走势

单位：元/克

注：我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价；本表中报价为当日首次报价。

（二）上周实物黄金价格走势

单位：元/克

注：我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价，具体实物按不同产品适当加价；本表中报价为当日基础金价首次报价。