黄金周讯

一周黄金业务资讯20210125
发布日期:2021-01-25


一、黄金市场资讯与行情

一、上周走势回顾

拜登正式就任美国总统,市场对新一轮经济刺激计划出台的预期升温,打压美元。金银价格双双走强,白银表现强于黄金。与此同时,美股继续创历史新高,十年期美债收益率小幅回落,人民币维持稳定。。

二、上周国际宏观经济形势与重要事件

上周国际金价探底回升,主要是由于拜登正式就任美国总统,市场预期大规模经济刺激计划即将推出。

1.拜登正式就任,大规模经济刺激计划出台预期升温。120日,拜登正式宣誓就任美国总统。当天,拜登正式签署17项行政命令。包括重新加入《巴黎气候协定》、重返世卫组织、停止修建美国与墨西哥边境墙、要求美国人佩戴口罩保持社交距离等,并再次呼吁国会通过他早些时候提出的1.9万亿美元经济刺激计划。

解读:拜登正式就职,市场对大规模经济刺激计划出台的预期升温。当前美国疫情形势尚未好转,近期主要数据如就业和零售销售等较为疲弱,客观上需要更多经济刺激措施。加上民主党掌控参众两院,政策出台阻力相对较小。若近期两院顺利通过新一轮财政刺激法案,金价有望进一步反弹。

2.耶伦呼吁国会采取大规模行动。119日,财长提名人耶伦在参议院财政委员会作证,敦促立法者在下一个冠状病毒缓解方案上采取大行动,并补充说其好处超过了更高债务负担所导致的成本。但同时说到,美元的价值应该由市场决定。

解读:耶伦的证词表明当前阶段刺激经济更重要,并不考虑财政赤字。由于耶伦之前曾担任过美联储主席,市场预期财政部与美联储之间协调性更好。但需要注意的是,耶伦的证词也表明了当前美国并不寻求弱美元,这与特朗普时代的立场明显不同。若美元出现趋势性走强,仍对黄金不利。

三、上周全球主要经济数据

美国方面:当周初请失业金人数90万,预期93.5万,前值96.5万;1Markit制造业PMI初值59.1,预期56.5,前值57.1

其它国家:中国第四季度GDP年率6.5%,预期6.2%,前值4.9%;欧元区12CPI年率终值-0.3%,预期-0.3%;法国1Markit制造业PMI初值51.5,预期50.5,前值51.1;德国1Markit制造业PMI初值57,预期57.2,前值58.3;欧元区1Markit制造业PMI初值54.7,预期54.4,前值55.2;英国1Markit制造业PMI初值52.9,预期53.6,前值57.5

四、本周金价走势展望

1.关注本周美联储利率决议。128日,美联储将公布1月份货议息会议利率决议。17日,美联储公布的12月份会议纪要中,首次提及缩减资产购买,引发金价短期大幅下跌。且年初以来,官员对于缩减资产购买的态度存在明显分歧。部分官员认为若下半年经济改善,将考虑逐步缩减购债规模;部分官员则认为目前讨论缩减购债为时尚早。因此,若1月议息会议再次提及缩减购债等措辞,将继续利空金价;相反,若美联储维持宽松立场,未提及缩减购债,金价有望继续反弹。

2.关注本周公布的一系列重要经济数据。本周美国将公布四季度GDP以及PCE等关键经济数据。若不及预期,则意味着经济依然疲弱,需要更多政策支持,将会利多金价;相反,若数据超出预期,暗示经济复苏良好,则可能打压金价。

短期来看:金价取决于美联储措辞,预计宽幅震荡,区间1830-1880美元/盎司。

中长期看:1)、货币紧缩预期压制;2)、全球经济逐步恢复削弱金黄金配置需求,预计全年金价呈现前高后低。

---摘自山金金控研究院微信公众号

2021年1月25日


二、金价走势

(一)上周积存金价格走势

单位:元/克

日期

118

119

120

121

122

积存金价格

380.95

385.12

385.24

388.39

387.73

注:我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价;本表中报价为当日首次报价。

(二)上周实物黄金价格走势

单位:元/克

日期

118

119

120

121

122

实物金基础价格

382.5

386.5

386

389

389

注:我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价,具体实物按不同产品适当加价;本表中报价为当日基础金价首次报价。