黄金周讯

一周黄金业务资讯20210301
发布日期:2021-03-01


一、黄金市场资讯与行情

一、上周走势回顾

上周美债收益率继续上扬,美元指数也企稳反弹,打压金银价格。白银相对抗跌,金银比继续回落。与此同时,美股继续创历史新高后回落,十年期美债收益率大幅反弹,人民币小幅贬值。

二、上周国际宏观经济形势与重要事件

上周国际金价大幅下跌,主要是由于美国公布的经济数据超预期以及美联储对美债收益率持续上涨持乐观态度。美债名义利率大幅攀升,从而打压金价。另外,金价跌破关键支撑位后触发大规模抛售进一步加剧金价下行压力。

1.美国经济数据普遍超预期。225日公布的当周初请失业金人数73万人,远低于预期的82.5万以及前值86.1万;1月耐用品订单月率初值3.4%,也远高于预期的1.1%和前值0.5%

解读:随着美国疫情受控以及疫苗接种广泛进行,经济复苏势头良好。经济数据强劲,美元偏强,对黄金不利。

2.美联储“默许”美债收益率上行。随着经济复苏预期不断强化,大宗商品价格普遍上涨。提振通胀预期,推动十年期美债名义收益率自年初以来快速上涨,225日盘中最高触及1.61%,逼近20202月高点。

与欧洲央行官员对债券收益率上升表示担忧不同,美联储官员对于近期美债收益率大幅上升表达了乐观态度。

1)鲍威尔证词未提及美债收益率上涨。223日、24日,美联储主席鲍威尔在国会做证词。表示美联储维持宽松货币政策立场,未来若缩减购债将提前与市场沟通等,延续近期措辞,对市场关注的美债收益率上涨并未提及。

2)多位美联储官员表示对美债收益率上涨无需担忧。225日,美联储官员布拉德认为这是经济乐观的信号,反映出美国经济增长前景和通胀预期改善。官员乔治认为,大部分攀升可能反映出人们对复苏态势越来越乐观,并且可以被视为经济增长预期升温的令人鼓舞的迹象。官员博斯蒂克认为,长债收益率的确出现了波动,但目前并不担心。

解读:由于美联储官员对美债收益率上行持乐观态度,强化了短期上行幅度和速度。同期通胀预期基本维持稳定,导致实际利率抬升,打压金价。

3.金价跌破关键支撑后触发进一步下跌。在近期黄金面临众多利空因素的打压下,226日盘中跌破19日创下的1760.40美元/盎司低点支撑。

解读:金价跌破关键支撑位后技术面引发更多抛售行为,导致金价进一步下跌。

三、上周全球主要经济数据

美国方面:四季度GDP年化季率修正值4.1%,预期4.2%,前值4.0%1月耐用品订单月率初值3.4%,预期1.1%,前值0.5%;当周初请失业金人数73万人,预期82.5万,前值86.1万;1月核心PCE物价指数年率1.5%,预期1.4%,前值1.5%

其它国家:欧元区1月未季调核心CPI年率终值1.4%,预期1.4%

四、本周金价走势展望

1.预计美债名义收益率上涨放缓,对金价利空作用减弱。本周包括美联储主席鲍威尔在内的多位官员将就美国经济与货币政策发表讲话,由于美债名义收益率持续上涨将阻碍经济进一步复苏的步伐,美联储不会坐视不管。因此,预计本周美联储官员态度有望缓和,名义收益率上升空间有限,从而对黄金的利空作用可能减弱,为金价提供支撑。

2.大规模经济刺激计划近期有望通过,为金价提供支撑。227日,众议院投票通过拜登提出的1.9万亿美元经济刺激计划。本周参议院将进行讨论和表决。经参院修改的版本,将送回众议院进行重新投票,通过后交由拜登签署。在民主党掌控两院的背景下,预计最终通过的可能性较大。美元可能承压,为金价提供支撑。

3.关注本周重要经济数据。本周美国将公布2ISM制造业与非制造业PMI,市场预期与前值持平。35日,公布2月非农就业数据。市场预期新增非农就业人数增加,失业率小幅回升。若数据好于预期,表明经济继续向好,短期可能会打压金价;若数据不及预期,则为金价提供部分支撑。

短期来看:金价大幅下跌转为宽幅震荡,区间1720-1770美元/盎司。

中长期看:1)、货币紧缩预期压制;2)、全球经济逐步恢复削弱金黄金配置需求,预计全年金价呈现前高后低。

---摘自山金金控研究院微信公众号

2021年3月1日


二、金价走势

(一)上周积存金价格走势

单位:元/克

日期

222

223

224

225

226

积存金价格

373.84

377.15

377.26

374.38

370.1

注:我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价;本表中报价为当日首次报价。

(二)上周实物黄金价格走势

单位:元/克

日期

222

223

224

225

226

实物金基础价格

374.5

378.5

378.5

376

371

注:我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价,具体实物按不同产品适当加价;本表中报价为当日基础金价首次报价。