一、黄金市场资讯与行情

一、上周走势回顾

上周多位美联储官员继续发表鹰派言论，但经济数据走弱，美元指数冲高回落。金银双双触底反弹，白银表现强于黄金，金银比走低。另外，美债长期收益率继续回落，实际利率下行。与此同时，美股续创新高。随着美元走强，人民币小幅贬值。

二、上周国际宏观经济形势与重要事件

上周国际金价探底回升，主要是前半周多位美联储官员发表鹰派言论，黄金继续承压。但随后公布的主要经济数据不及预期，推动金价反弹。

1.多位美联储官员发表鹰派言论。上周多位美联储官员发表讲话，其中：理事沃勒认为，美联储最早可能需要在今年开始缩减其大规模资产购买计划，以便在明年晚些时候有升息的选择；旧金山联储主席戴利表示，经济确实正在好转，今年晚些时候将考虑缩减购债规模是合适的；里士满联储主席巴尔金认为，美联储朝着通胀目标取得实质性的进一步进展，一旦就业形势取得实质性进展，将准备开始缩减购债规模；达拉斯联储主席卡普兰也表示，他希望美联储在年底前开始减少对经济的支持。

解读：6月议息会议之后，越来越多的美联储官员频频发表支持缩减购债规模甚至加息的言论，这是当前黄金面临的最大利空因素。目前来看，由于通胀持续高位运行，未来一旦就业市场取得进一步进展，则美联储有望正式开启正常化进程。

2.上周美国主要经济数据不及预期。7月1日公布的6月ISM制造业PMI为60.6，预期60.9，前值61.2。7月2日公布的6月新增非农就业人数85万人，预期72万，5月数据上修为58.3万；失业率5.9%，预期5.6%，前值5.8%；劳动力参与率61.6%，与5月持平。

解读：从PMI数据看，该指标已脱离前期高点。特别是其就业分项，连续4个月下滑，并已跌破50分界线，经济景气程度继续下滑。从就业方面看，在劳动力参与率持平的背景下，尽管新增就业人数超预期，但失业率意外反弹，表明当前就业市场远未恢复，这使得美联储短期内有望维持宽松立场，对黄金构成支撑。

三、上周全球主要经济数据

美国方面：6月ADP就业人数69.2万人，预期60万，前值88.6万；6月ISM制造业PMI60.6，预期60.9，前值61.2；6月新增非农就业85万人，预期72万，前值上修为58.3万；失业率5.9%，预期5.6%，前值5.8%。

其它国家：欧元区6月未季调核心CPI年率1.9%，预期1.9%，前值2%。

四、本周金价走势展望

1.关注本周美联储公布的会议纪要。本周四美联储将公布6月货币政策会议纪要，在6月议息会议意外偏鹰派后，需关注会议纪要透露的信息，特别是其中关于缩减购债规模以及加息等方面的措辞。若进一步强化鹰派立场，则黄金可能继续承压。相反，若美联储态度较为温和，则金价获得支撑继续反弹。目前，倾向于认为第二种情形的可能性更大。

2.关注美国经济数据。本周数据较为清淡，主要关注6月ISM非制造业PMI以及周度初请失业金人数等，对金价的影响幅度应该不大。若超预期，金价短期可能出现小幅回调；若不及预期，金价有望延续反弹。

短期来看：本周数据较为清淡，预计金价窄幅震荡，价格重心上移，波动区间位于1770-1810美元/盎司。

中长期看：1.货币紧缩预期压制；2.全球经济逐步恢复削弱金黄金配置需求，预计全年金价呈现前高后低。

---摘自山金金控研究院微信公众号

2021年7月5日

二、金价走势

（一）上周积存金价格走势

单位：元/克

注：我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价；本表中报价为当日首次报价。

（二）上周实物黄金价格走势

单位：元/克

注：我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价，具体实物按不同产品适当加价；本表中报价为当日基础金价首次报价。