一、黄金市场资讯与行情

一、上周走势回顾

由于多位美联储官员发表支持缩减购债甚至加息的言论，上周美元指数反弹。金银双双下跌，白银跌幅大于黄金，金银比有所上升；十年期美债名义收益率小幅走高。美国三大股指下跌，中美元首第二次通话，人民币小幅升值。

二、上周国际宏观经济形势与重要事件

上周国际金价下跌，主要是由于尽管8月非农就业数据疲弱，但仍有多位官员发表支持缩减购债甚至加息的鹰派言论。此外，美国8月PPI超预期也加剧了政策紧缩的担忧。

1.多位美联储官员发表鹰派言论利空金价。

解读：疲弱的8月非农就业报告公布后，市场预期美联储可能推迟宣布缩减资产购买计划。但从上周官员讲话来看，普遍淡化8月就业数据影响，坚持年内缩减购债，甚至不排除明年加息的可能性。这使得9月议息会议不确定性进一步加大，偏鹰的概率上升，对黄金不利。此外，上周欧洲央行已决定将在第四季度放慢紧急购债计划的购买速度，全球货币政策拐点正在临近。

2.美国通胀压力继续攀升施压金价。9月10日，美国劳工部公布的数据显示：8月PPI同比8.3%，预期8.2%，前值7.8%；剔除食品和能源的核心PPI同比6.7%，预期6.6%，前值6.2%，通胀压力进一步攀升。

解读：二季度以来，包括原材料短缺、运输瓶颈到劳动力成本增加等，都推高了生产商成本。最终将通过提高价格将这些额外成本转嫁给消费者，进一步加剧通胀压力。当前而言，通胀压力居高不下使得美联储采取紧缩行动的紧迫性更高，从而对黄金不利

三、上周全球主要经济数据

美国方面：当周初请失业金人数为31万人，预期33.5万，前值34万；8月PPI年率8.3%，预期8.2%，前值7.8%；8月核心PPI年率6.7%，预期6.6%，前值6.2%。

其他国家：中国8月贸易帐3763.1亿元，预期3463亿元，前值3626.7亿元；中国8月外汇储备32321.2亿美元，预期32300亿美元，前值32358.9亿美元；欧元区第二季度GDP年率终值14.3%，预期13.6%，前值13.6%；中国8月社会融资规模29600亿元，预期28000亿元，前值10600亿元。

四、本周金价走势展望

1.预计通胀继压力续攀升利空金价。9月14日，美国将公布8月通胀数据。预期CPI同比5.3%，前值5.4%；剔除食品和能源的核心CPI同比4.3%，预期4.3%。由于8月PPI再次超预期，可能进一步推高CPI，短期对黄金不利。

2.关注美国零售销售表现。9月16日，美国将公布8月零售销售数据。预期零售销售环比-0.8%，前值-1.1%；核心零售销售环比-0.2%，前值-0.4%。若数据好于预期，金价可能短期承压；相反，若不及预期，金价短期可能反弹。

短期来看：本周主要关注经济数据，由于下周美联储召开议息会议，预计本周金价窄幅震荡，价格波动区间1770-1810美元/盎司。

中长期看：1.货币紧缩预期压制；2.全球经济逐步恢复削弱金黄金配置需求，预计全年金价呈现前高后低。

---摘自山金金控研究院微信公众号

2021年9月13日

二、金价走势

（一）上周积存金价格走势

单位：元/克

注：我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价；本表中报价为当日首次报价。

（二）上周实物黄金价格走势

单位：元/克

注：我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价，具体实物按不同产品适当加价；本表中报价为当日基础金价首次报价。