黄金周讯

一周黄金业务资讯20210927
发布日期:2021-09-27

一、黄金市场资讯与行情

一、上周走势回顾

在偏鹰派的美联储议息会议影响下,上周美元指数继续反弹。金银双双冲高回落,黄金表现弱于白银,金银比有所回落;十年期美债名义收益率大幅攀升,美债实际利率也同步走高。美国三大股指在连续下跌后反弹,人民币小幅贬值。

二、上周国际宏观经济形势与重要事件

上周国际金价冲高回落,美国财长耶伦警示债务违约的风险一度提振金价,但随后在偏鹰派的议息会议打压下金价出现回落,连续第三周下跌。

1.债务上限临近触发市场避险情绪提振金价。919日,美国财长耶伦再次警告称,如果国会不迅速提高联邦政府债务上限或暂停其生效,联邦政府在今年10月晚些时候可能出现债务违约,并会造成广泛的“经济灾难”。受此消息影响,周初全球股市和商品普遍下跌,衡量市场恐慌情绪的VIX指数大幅上涨,避险情绪提振金价。21日,众议院通过权宜支出法案和债务上限法案。该法案在123日之前为政府提供资金,并寻求暂停债务上限至20221216日,将交由参议院投票。参议院共和党领袖麦康奈尔重申民主党在债务问题上不会得到共和党的帮助。同时,亦表态不排斥通过短期政府支出计划。

解读:联邦政府债务违约可能引发政府关门、国家主权信用评级下调等一系列严重后果,触发市场避险情绪。从麦康奈尔表态来看,近期政府关门的可能性较低。但债务上限谈判由于两党政治博弈,或将陷入拉锯战。因此,短期避险情绪有所缓和。但若谈判陷入僵局,避险情绪可能推动金价进一步上涨,需要跟踪事态进一步发展。

2.9月议息会议偏鹰派打压金价。923日,美联储公布利率决议。维持基准利率和资产购买规模不变,符合市场预期。在公布的经济展望中,将2021GDP增速从7.0%下调至5.9%,将失业率从4.5%上调至4.8%,将核心PCE3.0%上调至3.7%。在公布的利率点阵图中,支持2022年加息的委员由6月份的7位增加至9位,首次加息从2023年提前至2022年。缩减购债方面,会议声明中提到“如果经济进展符合预期,可能很快缩减资产购买”。会后的新闻发布会上,主席鲍威尔进一步表示,如果经济发展符合预期,下次会议将正式宣布。此外,还表示2022年年中左右结束缩减购债可能是适宜的。公布后,金价快速下跌。

解读:9月美联储议息会议基本确立了缩减购债的时点和节奏,但仍有半数委员支持2022年加息,使得整体基调偏鹰派。对黄金而言,年初以来持续压制金价表现最大政策利空因素得到兑现。后续要重点关注经济数据特别是就业状况,仍会影响短期金价走势。

三、上周全球主要经济数据

美国方面:当周初请失业金人数为35.1万人,预期32万,前值33.2万; 9Markit制造业PMI初值60.5,预期61,前值61.1

其他国家:法国9Markit制造业PMI初值55.2,预期57,前值57.5;德国9Markit制造业PMI初值58.5,预期61.4,前值62.6;欧元区9Markit制造业PMI初值58.7,预期60.3,前值61.4;英国9Markit制造业PMI初值56.3,预期59,前值60.3

四、本周金价走势展望

1.预计美联储官员讲话对金价利空较为有限。本周包括主席鲍威尔在内的多位美联储官员就美国经济前景与货币政策发表讲话。其中:928日,鲍威尔与耶伦共同出席参议院听证会;929日,鲍威尔将在欧洲央行金融论坛小组发表讲话。预计官员讲话内容与议息会议释放的信息差别不大,对金价进一步利空有限。但需要注意的是,若更多官员发表关于加息的观点,金价可能继续承压。

2.关注美国经济与通胀数据。930日,美国商务部公布三季度GDP终值。预期6.7%,前值6.6%101日,美国商务部公布9PCE数据。市场预期核心PCE物价指数同比3.6%,前值3.6%;环比0.2%,预期0.3%。若数据显示通胀压力放缓,金价可能迎来上涨。

短期来看:本周主要关注官员讲话与通胀数据,预计本周金价窄幅震荡偏强,价格波动区间1730-1780美元/盎司。

中长期看:1.货币紧缩预期压制;2.全球经济逐步恢复削弱金黄金配置需求,预计全年金价呈现前高后低。

---摘自山金金控研究院微信公众号

2021年9月27日


二、金价走势

(一)上周积存金价格走势

单位:元/克

日期

926

927

928

929

930

积存金价格

/

366.13

365.55

363.4

362.21

注:我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价;本表中报价为当日首次报价。

(二)上周实物黄金价格走势

单位:元/克

日期

926

927

928

929

930

实物金基础价格

/

368

366.5

364

363

注:我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价,具体实物按不同产品适当加价;本表中报价为当日基础金价首次报价。