黄金周讯

一周黄金业务资讯20211101
发布日期:2021-11-01

一、黄金市场资讯与行情

一、上周走势回顾

上周美元指数探底回升,金银价格震荡下跌,黄金表现强于白银,金银比有所回升;十年期美债名义收益率回落,由于通胀预期走低,美债实际利率有所反弹。同时,由于公司财报靓丽,美国三大股齐创历史新高,人民币小幅贬值。

二、上周国际宏观经济形势与重要事件

因美联储议息会议召开在即,市场情绪偏谨慎。加拿大央行意外结束量化宽松计划,欧洲央行维持利率不变,市场预期美联储11月将正式宣布缩减购债计划。此外,周五公布的数据显示通胀上升势头有所放缓,使得金价承压。

1.高通胀下主要经济体货币政策面临转向压力对黄金不利。1027日,加拿大央行公布利率决议。将基准利率维持在0.25%不变,符合市场预期。但让市场意外的是,加拿大央行宣布彻底结束量化宽松。与此同时,还将加息预期提前至最早明年二季度。1028日,欧洲央行公布利率决议。维持基准利率不变,符合市场预期。认为欧元区继续强劲复苏,通胀压力是暂时的,并将在2022年缓解。同时表示,加息条件不太可能在市场预期的时间框架内得到满足。

解读:加拿大成为发达经济体中第一个正式结束量化宽松的国家,欧洲央行试图强化超宽松货币政策承诺但未能说服市场,投资者仍押注到明年9月将有至少一次加息。由于本轮货币政策紧缩周期中美联储并未处于领先,因此出现美元与黄金同时走弱,当前需关注11月议息会议上美联储最新政策立场,可能决定金价下一阶段方向。

2.最新通胀数据显示通胀压力有所放缓抑制金价。1029日,美国公布9月个人消费支出(PCE)物价指数。其中:9PCE同比增长4.4%,预期4.4%,前值4.3%;环比增长0.3%,预期0.3%,前值0.4%。剔除食品和能源的核心PCE同比增长3.6%,预期3.7%,前值3.6%;环比增长0.2%,预期0.2%,前值0.3%。数据公布后,国际金价大幅下挫。

解读:10月份以来金价自低位反弹,主要是由于随着能源价格上涨,市场担忧通胀形势可能进一步恶化,从而压低实际利率,推升金价。最新公布的PCE数据显示尽管通胀水平仍维持在高位,但上升势头呈现出放缓迹象,使得金价上升势头有所承压。

三、上周全球主要经济数据

美国方面:9月耐用品订单月率初值-0.4%,预期-1.1%,前值1.3%;三季度实际GDP年化季率初值2%,预期2.6%,前值6.7%;当周初请失业金人数为28.1万,预期28.8万,前值29.1万;9PCE同比增长4.4%,预期4.4%,前值4.3%;环比增长0.3%,预期0.3%,前值0.4%。剔除食品和能源的核心PCE同比增长3.6%,预期3.7%,前值3.6%;环比增长0.2%,预期0.2%,前值0.3%

其他方面:欧元区三季度实际GDP年率初值3.7%,预期3.5%,前值14.3%;欧元区10CPI年率4.1%,预期3.7%,前值3.4%

四、本周金价走势展望

1.关注美联储最新政策立场。本周四(114日),美联储公布利率决议,主席鲍威尔召开新闻发布会。从美联储公布的9月会议纪要以及鲍威尔最近的讲话看,本次会议上可能正式宣布缩减购债。但由于市场对此已有充分预期,且黄金也已充分计价。因此,对金价短期影响可能较为有限。但仍需关注美联储对于通胀的描述,特别是对未来加息前景的措辞。若出现任何超预期的鹰派信号,则金价仍面临下行风险。此外,本周英国和日本央行公布的利率决议也需关注。

2.关注就业和制造业数据表现。111日,美国将公布10ISM制造业PMI。预期60.3,前值61.1113日,美国将公布10ISM非制造业PMI。预期61.8,前值61.9115日,美国劳工部将公布10月非农就业数据。市场预期新增非农就业岗位42.5万,前值19.4万;失业率4.7%,前值4.8%。平均时薪增长4.9%,前值4.6%。由于8月和9月连续两个月新增非农就业人数不及预期,因此,10月就业数据至关重要。若数据强劲,则表明就业市场仍在复苏,对金价构成利空;相反,若数据依然疲软,短期将提振金价。

短期来看:本周主要关注美联储议息会议及美国经济数据,预计本周金价震荡下跌,价格波动区间1750-1810美元/盎司。

中长期看:1.货币紧缩预期压制;2.全球经济逐步恢复削弱金黄金配置需求,预计全年金价呈现前高后低。

---摘自山金金控研究院微信公众号

2021年11月1日


二、金价走势

(一)上周积存金价格走势

单位:元/克

日期

1025

1026

1027

1028

1029

积存金价格

369.15

370.6

367.81

369.3

370.3

注:我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价;本表中报价为当日首次报价。

(二)上周实物黄金价格走势

单位:元/克

日期

1025

1026

1027

1028

1029

实物金基础价格

370

371.5

368.5

370.5

371.5

注:我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价,具体实物按不同产品适当加价;本表中报价为当日基础金价首次报价