黄金周讯

一周黄金业务资讯20201207
发布日期:2020-12-07

一、黄金市场资讯与行情

一、上周走势回顾

由于货币政策以及财政刺激预期升温,美元指数震荡下跌,创年内新低。金银价格大幅反弹,白银表现强于黄金,金银比收缩。与此同时,美股继续创出历史新高。十年期美债收益率大幅上涨,人民币延续升值。

二、上周国际宏观经济形势与重要事件

上周国际金价触底反弹,主要是由于财政刺激谈判重启并有望达成一致以及鲍威尔鸽派证词和疲弱的非农就业数据强化了美联储货币政策可能进一步宽松的预期导致。

1.鲍威尔国会证词偏鸽派。12月1日、2日,美联储主席鲍威尔分别在参议院和众议院作证词。他称,经济放缓和疫情飙升使得未来几个月仍面临挑战;疫苗对经济的影响尚不明确,且面临生产和分销的障碍;但中期来看,疫苗方面的最新消息是非常积极的。

解读:从证词内容看,对短期经济并不乐观,同时对疫苗对经济的推动作用也持谨慎态度,但中期对经济前景乐观。在疫情形势依然严峻、经济面临放缓压力的背景下,预计美联储仍有进一步宽松的必要,这将对黄金构成利好。

2.财政刺激谈判重启并有望年内取得更多进展。12月3日,众议长佩洛西和参议院民主党领袖舒默支持以9080亿美元的两党方案作为与国会共和党人和白宫进行新一轮谈判的基础。目前参议院共和党领袖麦康奈尔尚未同意,仍坚持5000亿美元的总刺激规模。

解读:与之前坚持的2.2万亿美元的总刺激规模相比,民主党已作出重大让步。尽管两党存在分歧,但双方仍继续磋商,年内仍有达成一致的可能。

3.11月非农就业数据疲弱。12月4日,美国劳工部公布11月非农就业数据。其中:新增非农就业24.5万人,预期47.5万人,前值63.8万人,大幅不及预期与前值;失业率6.7%,预期6.8%,前值6.9%,好于预期;平均时薪年率4.4%,预期4.2%,前值4.5%,好于预期但不及前值;劳动参与率61.5%,预期61.7%,前值61.7%,不及预期。

解读:总的来看,11月非农就业数据反映出近期美国疫情形势持续恶化对就业市场的冲击,失业率下滑主要是由于劳动参与率下降所致,反映通胀水平的薪资增速自4月份以来连续下滑。整体而言,11月份就业数据不及预期,暗示经济仍需更多的刺激政策,对金价有所提振。

三、上周全球主要经济数据

美国方面:11月ISM制造业PMI初值57.5,预期值58,前值59.3;11月ISM非制造业PMI初值55.9,预期值55.8,前值56.6;11月新增非农就业24.5万人,预期47.5万,前值63.8万;11月失业率6.7%,预期6.8%,前值6.9%。

其他方面:中国11月制造业PMI52.1,预期值51.5,前值51.4。

四、本周金价走势展望

1.欧洲央行利率决议料将推出更多宽松措施利多黄金。本周四,欧洲央行将公布利率决议。由于疫情反弹,多个欧洲国家11月份采取了封锁措施,经济下行压力加大。多位欧洲央行官员表示12月份将采取更多经济刺激措施,需要关注的是宽松力度。整体而言利多黄金,但利好程度要视宽松力度而定。

2.关注美国财政刺激计划谈判最新进展。民主党方面表示两党支持的规模9080亿美元的刺激方案是谈判底线,因此,共和党的态度至关重要。若麦康奈尔愿意提高总刺激规模与民主党达成一致,则短期刺激金价继续反弹;相反,若麦康奈尔仍坚持5000亿美元不动摇,谈判有再度陷入僵局的可能,金价也会面临回落的风险。

短期来看:黄金受到财政刺激谈判进展主导,金价可能宽幅震荡,区间1820-1860美元/盎司。

中长期看:1)、全球央行货币宽松环境;2)、全球经济的放缓压力以及地缘政治风险依然对金价影响偏正面。

---摘自山金金控研究院微信公众号

2020127

 

二、金价走势

(一)上周积存金价格走势

单位:元/

日期

11月30日

12月1日

12月2日

12月3日

12月4日

积存金价格

371.73

370.5

377.3

380.17

381.61

注:我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价;本表中报价为当日首次报价。

(二)上周实物黄金价格走势

单位:元/克

日期

11月30日

12月1日

12月2日

12月3日

12月4日

实物金基础价格

372

371.5

378

381

382.5

注:我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价,具体实物按不同产品适当加价;本表中报价为当日基础金价首次报价。